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中国股市咋玩?巴菲特告诉你

来源:http://www.ekajatiwinarmo.com 作者: 发表时间 : 2018-06-13 11:56 浏览 :

  当地时间5月6日,第52届伯克希尔哈撒韦公司股东大会,也就是我们常说的巴菲特股东大会在美国奥马哈举行,“股神”·巴菲特与他的“老搭档”查理·芒格再次给我们献上了一场精彩的“二人转”。

  这几天,4万多人会从全世界来到美国中部城市奥马哈。这里位于美国中部的内布拉斯,人口大约45万。突然几天以内人口增加10%,这个对于奥马哈是个巨大的影响。

  巴菲特:我们会看在五到二十年之后的时间里,他们还会不会具备他们现在的这种竞争优势,这种竞争有时会不会持续这么长的时间。另外这个公司有没有让我们足够信赖的领导层和管理人员,还要看他们能不能符合我们伯克希尔公司的文化,当然还有价格因素。

  巴菲特:最近我们在苹果也进行了大量的投资,因为它是一个消费者的产品的公司,有一些所谓的经济性是我们喜欢的。而且它有非常大的技术涵盖在产品之中,很多其他的公司是没有办法做到的。但我不会我任何的投资都是对的。

  巴菲特:因为我太蠢了,没有预料到亚马逊发展得这么好,我没有觉得它会像现在这样取得大规模的成功。在技术行业,对我来说这种投资当时常长线的投资,我当时也低估了它的发展潜力。

  巴菲特:人工智能会导致某些领域的就业明显减少,这对社会有好处。但人工智能广泛使用将带来的外部性及意想不到的后果,类似于当今国际贸易中的情况,导致工人丢失工作,而这种痛苦看上去很大。

  巴菲特:无人驾驶的车子对我们的汽车保险会有适度的影响,这可能是很长久以后的事情。可是,根据现在的一些经验,他们早期的介绍,还有测试,都是跟这个情况息息相关的。如果他们的技术能够让世界更安全的话,我觉得这是件好事。

  巴菲特:在任何系统下,投机总是有机会的,但是当投机不受控制时,人们会因为投机变得异常兴奋。中国是一个新兴的市场,会有很多人参与到股市中,A股会面临更多投机的麻烦。但是市场长期会引导人们正确地进行投资。

  巴菲特:中国股市有时像一个“赌场”,这吸引了很多人,尤其是那些身边有朋友因为股市发财的人。相比那些股市已经存在上百年的市场,在市场发展的早期阶段,人们往往更容易投机,美国曾经也是如此。

  巴菲特:数字本身都有某种程度的意义,但对一家公司的估值是不能简化到几个公式中去的。最重要的是未来的利率。

  查理·芒格则表示,中国股市比美国更廉价,他认为中国有一个更的未来,但中间会带有成长的疼痛。

  普遍猜测,本届股东大会将是今年87岁高龄的巴菲特亲自参与并主持的最后一届股东年会。而关于谁将会成为巴菲特人的问题也受到了普遍关注。

  谈到谁会成为人,巴菲特称,自己并没有考虑人的事情,“有哪些人的名字,我没有多想。有很多好的经理人在我们的公司,因为好的公司就必须要有好的经理人。但这些经理人是否能够成为我们的人,这不见得有关系”。

  当被问到如何选出人以及该给他开出多少薪水时,巴菲特和三年前首次被问到这一问题时的回答一样,他表示有很多种可能性,没法一一细节。

  不过,巴菲特还是提出了自己对于选择继任者的标准,他期望自己的继任者是个有钱人,而不是因为想赚钱才接手公司。

  “(希望)他已经非常有钱了,他不用担心要赚更多的钱,这是第一个条件,而且已经工作很久了,他已经非常富裕了。他并不是因为今天能赚十倍以上的钱才来这里工作,这是第二个条件。”巴菲特说道,“这个继承人可能会在他们经营伯克希尔的时候,变得非常有钱。但我觉得,这个渐进增长的价值,其实是接近于零的,并没有太多的针对他的绝对价值的提高”。

  巴菲特的年会是1956年开始的,第一年参加的股东大约几十个人。据巴菲特的传记作者施罗德女士的文章,股东大会一直到上世纪80年代还是大约几千人参加。到了1990年代中后期,特别是美股的30年牛市,引发了大量新股东来参加,最近十年参会人员超过了4万人。

  这几年,由于全球化和股市的发展,大量的海外投资者来参加伯克希尔哈撒韦的大会。中国人每年也有数千人。

  毫无疑问,作为拥有保险、运输、制造、能源、食品等等数百家公司的伯克希尔哈撒韦,公司的年会是这些高管必然要参加的。行业中的不少竞争对手,以及业务合作伙伴也会去奥马哈组织一些会议。而相关的伯克希尔董事会包括比尔盖茨等等都会在奥马哈大吃牛排。

  由于伯克希尔在金融市场的举足轻重的地位,加上巴菲特半个多世纪价值投资的,每年都会有大量的基金经理出现在奥马哈。

  巴菲特管理伯克希尔哈撒韦公司50多年,可以说帮助一大批股东们创造了巨大的价值。这些mom and pop个人投资者在会场可以见到很多。有兴趣提问他们,他们经常会答复“我已经投资巴菲特几十年了”。

  由于巴菲特的投资业绩惊人,很多美国的明星会去向他请教如何投资,管理他们的个人资产。很多人会在巴菲特的年会期间去奥马哈参与一下。

  每年在巴菲特的年会期间,其母校哥伦比亚大学商学院都会有一个非常不错的大型晚宴。每次都会有哥伦比亚大学的教授和不少哥伦比亚大学的校友参加。除此以外,各大商学院的教授和学生去参加这个大会,也是培育人脉、学习投资的好机会。

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